韓国経済の危機の可能性に対する懸念が高まっている主な理由は、米国の積極的な金利上昇とそれに伴うドルの超高騰です。

さらに、ロシア・ウクライナ戦争の長期化や米中サプライチェーン紛争の激化など、韓国経済を取り巻く外部リスク要因が不確実性を増幅させている。

◇「スーパーホーク」連銀…ドルの超強さに終わりはない
米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の執拗な利上げを受けて、年初１２００ウォン台だったウォン／ドル相場は最近、一時１４４０ウォンまで下落した。

1997 年のアジア金融危機や 2008 年の世界金融危機などの危機時には、この水準まで上昇しました。

さらに、FRB は今年、基準金利を 3 ポイント引き上げたため、金利は現在、韓国よりも 0.75 ポイント高い逆の状態にあります。

連邦公開市場委員会 (FOMC) が先月発表したドットプロットによると、FRB の平均金利予想は今年末で 4.4%、来年末で 4.6% です。

年末までに約 1.25 ポイント引き上げられる可能性があり、来年はさらに利上げされる可能性があります。

これにより、韓米間の基準金利の反転がさらに深まり、外国資金の流出に対する懸念が高まっている。

超高ドルは韓国だけでなく、中国などの新興国や英国、日本などの先進国にも打撃を与え、世界市場を揺るがしている。

ユーロを含む 6 つの主要通貨に対するドルの価値を示す指標であるドル指数は、先月 FOMC の 114 ラインを突破し、2002 年 5 月以来の最高水準に急上昇しました。

その結果、ユーロと英ポンドはそれぞれ過去20年間で最低水準と最低水準まで下落し、ユーロ圏（ユーロを使用している19カ国）と英国は金利の大幅な引き上げを余儀なくされました。

したがって、ドル高は各国の利上げにつながり、世界経済の低迷の可能性を高めます。

この点に関して、ブルームバーグは最近、1997 年のアジア金融危機のような状況がドル高によって繰り返される可能性があるという懸念の高まりを診断しました。

急激な円・元安でグローバルファンドがアジア全域から資金を引き揚げれば、危機が起こりかねない。

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントの元社長であるジム・オニール氏は、円/ドルの為替レートが150円になるなどの心理的抵抗が打ち破られれば、アジア通貨危機レベルの混乱につながる可能性があると危惧しました。

韓国はまた、25 年間で 6 か月連続で貿易赤字を記録し、マッコーリー キャピタル オーストラリアの関係者は貿易赤字をアジアで最も弱い通貨の 1 つとして挙げました。

◇ウクライナ内戦で欧州危機不可避…「核戦争の脅威」
ロシアとウクライナの戦争が 8 か月目に突入する中、ヨーロッパのエネルギー不足と差し迫った景気後退も懸念材料です。

ヨーロッパは、ロシアの天然ガス供給の中断により、この冬、「エネルギー危機」に直面しています。

ブルームバーグによると、欧州の天然ガス価格指標であるオランダの TTF 先物の価格は、今年 177% 上昇しました。

欧州が代替エネルギーを切望する中、米国と同様に液化天然ガス (LNG) をめぐって韓国と競合するようになった。

北東アジアの LNG 価格の指標である日韓価格指数 (JKM) の先物価格は、年初から 28% 上昇しました。

最近、ウォン/ドルの為替レートが急上昇し、輸入品の単価が上昇し続けています。

その結果、先月30日、産業通商資源部のイ・チャンヤン長官は、「長引くロシアとウクライナの戦争とエネルギーの武装により、エネルギー価格が急騰している。

エネルギー危機と利上げで欧州景気後退の可能性が高まっていることも、輸出依存型の韓国経済にとって暗雲だ。

最近の「1 ユーロ = 1 ドル」ラインを下回るユーロの価値の崩壊を受けて、ユーロ圏の消費者物価上昇率は 9 月に 10% に上昇し、統計が開始された 9 月以来初めて 2 桁を記録しました。 1997 年にまとめられた。

その結果、欧州中央銀行 (ECB) は当面、FRB と同様に 0.75 ポイントの利上げを続けるとの見方が一般的です。

ブルームバーグ傘下の経済調査機関であるブルームバーグ・エコノミクスは、ユーロ圏が今年の第4四半期に景気後退に陥り、国内総生産（GDP）が今年の第3四半期から0.9％減少すると予測しています。来年の第1四半期。

さらに、ロシアが核兵器を使用すると脅迫しているため、戦争に対する不確実性が高まっています。

ロシアのウラジーミル・プーチン大統領は先月 30 日、占領下のウクライナ 4 地域の併合を宣言し、「米国は日本の核兵器使用の前例を 2 度作った」と述べ、「我々は防衛のためにあらゆる手段を講じる」と述べた。私たちの領土」。

ロシアが占領地を領土とすることで、領土防衛のために核兵器を使用していると言え、核兵器を使用するリスクが高まっていると見られています。

同日、トニー・ブリンカン国務長官は、ロシアの核兵器使用の可能性について「非常に深刻な見方をしている」と述べた。 」と宣言した。

◇米中サプライチェーンの「デカップリング」における韓国の地位低下懸念
ジョー・バイデン政権が中国にグローバルサプライチェーンの排除と国内製造の強化を迫る中、韓国も深刻な経済的打撃を受けており、米中のコミュニケーションの範囲は縮小している.

典型的な例は、米国のインフレ削減法 (IRA) による韓国の電気自動車の税額控除からの除外です。

IRAによると、今年は北米で最終的に組み立てられた電気自動車のみが税額控除を受けることができ、来年からは、米国で生産されたバッテリー部品とコアミネラルを使用するなど、追加の条件を満たさなければなりません。一定割合以上。

北米の自動車市場は電気自動車を中心に急速に再編成されていますが、現代自動車と起亜自動車が少なくとも数年間、1 台あたり最大 7,500 ドルの電気自動車補助金を受け取ることができないため、自動車業界は必然的に影響を受けます。

これに対し、先月29日に韓国を訪問した米国のカマラ・ハリス副大統領は、韓国側の懸念をよく承知しており、「対比過程で懸念を解決する方法を見つけるように注意する」と述べた。

ただし、11 月の中間選挙までに米国議会で法律が変更される可能性は低いため、迅速な解決は容易ではありません。

米国の自粛のカギを握る半導体業界では、半導体サプライチェーンに関する米国主導の諮問機関「チップ４」に対する韓国の懸念が高まっている。

最先端の半導体技術を確保するという米国の提案を却下するのは難しいが、韓国の半導体の最大の市場である中国の反対は無視できない。

2度目のTHAAD（高高度ミサイル防衛システム）事件に発展する恐れもある。

これに対し、外務省の担当者は「先般のチップ４の事前会合を経て、本会議への出席は未定」との見解を示した。

米国のCNBCは、Chip 4をめぐって韓国と米国の間に亀裂の兆しがあると指摘し、中国は世界最大の半導体輸入国であり、サムスン電子にとって重要な市場であり、参加国間の対立につながる可能性があると指摘した. .

/ ユンハプニュース