なぜ日本は安い国になったのか? 円安で景気は低迷した。

日本のビッグマックはタイより安い…円が深まり、貿易赤字が深まる
「円=安全財」の方程式が揺らいでいる…輸出競争力の高まりの影響も弱まっている

米ドルやスイスフランとともに安全資産の代名詞とされている円の価値が6年以上で最低水準に落ち込んだため、日本経済は低迷している。

ウクライナ戦争の余波で、原油や小麦などのさまざまな商品の価格が高騰し、円高が日本の貿易収支の悪化と物価上昇の要因となった。

過去、円安になると日本企業の輸出競争力が高まり、貿易黒字が拡大した。

日本では、開発途上国よりも安くなっているビッグマック指数など、さまざまなドル換算の生活費など、日本が「安い国」になっているという自助評価もあります。円安としての発展固定されています。

◇「円=安全資産」の神話が打ち砕かれた…国際危機における円現象の深化
先月30日、東京証券取引所の為替相場は、1ドル121.83円で引けた。

円高は2日前からやや落ち着きを見せているものの、円安が1ドル= 110円程度だったことを考えると、過去6年7ヶ月で最低水準に落ち込んだ。月。年初、トレンドはまだ弱いです。

ウォン円の為替レートも100円当たり980ウォンに下がり、2018年から3年3ヶ月ぶりの安値となった。

外国為替市場では、この円安は珍しく受け入れられています。

これは、米ドルや金とともに、危機時に価値が高まる安全な資産とされてきたためです。

日本経済新聞によると、2008年の世界金融危機の際、4か月で1ドルあたり110円から80円に急騰しました。

安全な資産への嗜好が高まるにつれ、円の価値は上昇しました。

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「円=安全資産」の方程式の崩壊は、黒田東彦総裁が率いる日本銀行に大きく起因している。

黒田総裁は2013年3月の就任後、超低金利などの大規模な金融緩和政策を導入し、円安を誘発しました。

日本経済を「失われた20年」から救うために安倍首相が発砲した3つのアベノミクスの矢の1つは円政策でした。

アベノミクスは、「金融緩和→円安→輸出の増加→企業収益の増加→株価の上昇→投資の増加→賃金の上昇→消費の増加」という好循環構造を予見した。

これはある程度成功したように見えますが、超低金利が長く続くと副作用が発生しました。

今年、米国の中央銀行である連邦準備制度理事会は、ベンチマーク金利を次々と引き上げ、日米間の格差を広げ、日本市場からの資金流出につながった。

現在、米国債の10年物利回りは2%の範囲にあり、日本の10年国債の利回りは0%の範囲にあります。

連邦準備制度理事会のタカ派の発言(金融引き締めを好む)とは反対に、日本銀行は依然として「市場は日米の金融政策の違いを円ドル為替レートの背後にある主要な要因と見なしている」と信じている。バークレイズ通貨ストラテジスト信一郎門田氏はロイター通信に対し、鳩のような印象を与え(金融緩和を好む)、その結果、円は対ドルで下落したと語った。

◇円安で日本の輸出競争力は高まっているのか。 「工場の海外移転により効果が弱まった」
かつては、円安が日本企業の輸出競争力を高め、貿易黒字を増大させるというのは正統派でした。

米国のレーガン政権が1985年の「プラザ合意」を通じて対ドルで円高を高く評価したのも、円安に支えられた日本企業の過剰な貿易黒字を減らすためだった。

しかし今、状況は変わりました。

米国などの主要国との貿易摩擦で麻疹に苦しんでいた日本企業は、様々な貿易障壁や為替変動を回避するため、1990年代から積極的に製造施設の海外移転を推進してきました。

日本最大の自動車メーカーであるトヨタは、2020年12月末現在、世界28カ国で50の製造工場を運営しています。

現地生産により、参照国の政府からさまざまな税制上の優遇措置を受け、為替レートの変動によるリスクを軽減することができます。

一方で、円安による輸出競争力の強化効果は期待できない。

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日本のメディアは、円安になると、日本企業の輸出が増えて収益が向上し、その期待の結果として株価が上がるという一般的な見方が崩れていると報じた。

「円安」現象が発生しています。

みずほ銀行の唐鎌大輔チーフエコノミストは、「日本企業の多くの製造工場が海外に移転したため、円のメリットは曖昧になり、デメリットは明らかになった」と述べた。

「日本は第1四半期(1月から3月)にマイナス成長を遂げる唯一の先進国になる可能性がある」と彼は付け加えた。

インベスコ・リミテッドのストラテジストである木下朋司氏は、「円が長期的なトレンドになっているため、海外に行った企業は日本にお金を戻していない」と述べた。

日経アジアは、販売する市場で自動車などの生産が増えるにつれ、円安による輸出競争力の強化効果が弱まり、原油などの商品の輸入価格が上昇していると述べた。これは経済に悪影響を及ぼします。

貿易赤字と同様に、日本経済の弱体化も円安を後押ししている。

2月の日本の貿易収支は6,682億円(約6.6兆ウォン)の赤字を記録した。

国際商品価格が上昇し始めた昨年8月以来、7ヶ月連続の赤字となった。

一方、日本は貿易赤字であったものの、資本収支黒字と経常収支黒字を記録した。

◇日本のビッグマック指数はタイよりも低い…「高価な国」というのは古くからのことわざです。
2010年代初頭まで、日本は世界で最も高価な国の1つとしてランク付けされていました。

世界の主要都市での生活費を毎年検出して発表するアメリカのコンサルティング会社であるマーサーが実施した2012年の調査では、東京はスイスのジュネーブを超えて、世界で最も高価な都市として選ばれました。ノルウェーのオスロ、米国のニューヨーク。

しかし、10年後、状況は異なります。

「失われた20年」と呼ばれる長期不況は日本経済の成長を停止させ、一人当たりGDPや物価水準を反映した購買力平価(PPP)などの世界ランキングは引き続き遅れをとっています。

円安に加えて、ドル換算物価指数のさまざまな調査は、日本の一部の生活価格がタイやスリランカなどの発展途上国よりも安いことをしばしば示しています。

各国のPPPを比較するための経済指標としてよく使われる「ビッグマック指数」は、2022年1月の日本では3.38ドルでしたが、タイでは3.84ドル、スリランカでは4.15ドルでした。

韓国も日本より3.82ドル多い。

ディズニーランドも日本で一番安いです。

2021年8月現在、東京ディズニーランドへの入場料は8,200円で、米国のディズニーランドは14,500円、上海は8,824円、パリは10,800円と日本よりも高額でした。

低価格の住宅改良店「大蔵」も日本では100円の定価で販売されているが、同じ商品は米国で160円、ニュージーランドで270円、タイで210円と高額で販売されている。

第一生命経済研究所の長浜敏弘チーフエコノミストは、最近日本で話題となっている「安い日本」という本の中で、この現象について次のように述べています。価格。」 彼は指摘した

長い不況に見舞われてきた日本の消費者は物価に敏感であり、商品価格の上昇などの要因があっても企業が値上げできない可能性が高い。

/ユンハプニュース

Saeki Nori

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