中国と日本は米国債の最大保有国…国債価値下落の影響を受けやすい
債券価格の下落、金利の上昇、ドルの価値の下落を伴う米国のデフォルト
相互に関連する世界経済と金融市場が揺れる可能性がある

中国と日本は米国財務省証券の最大の保有国である。 外国人投資家が保有する米国債7兆6000億ドル（約77兆ウォン）のうち、両国は2兆ドル（約2652兆ウォン）以上を保有している。

2000年に米国が中国の世界貿易機関（WTO）への加盟を大筋で承認した後、中国は米国債の購入を増やし始め、その結果中国の輸出が急増した。 中国による米国債保有の増加は、巨額のドル需要を生み出した。

米国債は最も安全な投資の一つとみなされており、中国の米国債保有高は２０１３年に１１００億ドルから１兆３０００億ドルに急増した。

中国は10年以上にわたり米国債の最大保有国となっている。 しかし2019年、ドナルド・トランプ前政権と中国との間の貿易戦争をめぐる緊張が高まる中、中国は公的債務の保有額を減らし、日本は中国を追い越して同国の最大の債権国となった。

日本は現在1兆1000億ドルの米国債を保有しているが、中国は8700億ドルを保有している。 彼らは巨額の資産を保有しているため、米国のデフォルトが現実になった場合、米国国債の価値が暴落する可能性に対して同様に脆弱です。

米国のシンクタンク、アトランティック・カウンシル地経学センターのアナリスト、ジョシュ・リプスキー氏とフィリップ・メン氏は、債券価値が急落すれば、日本と中国が大量に保有している国債が打撃を受ける可能性があると述べた。

米国債の価値の下落は、日本や中国の外貨準備高の減少につながる。 これは、これらの国々が生活必需品を輸入したり、対外債務を返済したり、通貨を強化したりするための資金が減少することを意味します。

リプスキー氏と孟氏は、デフォルトによる米国経済の減速は「特に中国の弱い景気回復のリスク要因として」世界経済に悪影響を与えるだろうと述べた。

中国の小売売上高と鉱工業生産は４月も引き続き増加したが、中国の若者の失業率は史上初めて２０％を超え、景気回復に死活を賭ける中国政府の負担となっている。 日本は数十年にわたって悩まされてきた不況とデフレから脱却の兆しを見せている。

◆破壊的な影響

債務不履行が発生した場合、米国財務省は優先して彼に支払いをすべきである。 米国の一部議員は、大口社債保有者への債券利払いを優先することを提案している。 シンガポール国立大学ビジネススクールの上級研究員アレックス・カプリ氏は、「年金や公務員の給与を延期し、債券利息の支払いを優先することで、日本や中国などの国に対する債務不履行を回避できる」と述べた。

ピーターソン国際経済研究所のエグゼクティブ・ディレクター兼調査部長、マーカス・ノーランド氏は「米国の債務不履行は債券価格の下落、金利の上昇、ドル価値の低下、ボラティリティの上昇を意味する」と述べた。

「また、米国株式市場の下落、米国金融セクターへのストレスの増大、住宅セクターへのストレスの増大を伴う可能性が高い。」

これは世界経済や相互に関連する金融市場を揺るがす可能性もある。

ノーランド氏は「（デフォルトが発生すれば）米経済の減速に伴いその影響は貿易に波及し、中国からの対米輸出の減少や世界経済の減速につながるだろう」と述べた。

中国と日本は米国のデフォルト危機を深く懸念している

日銀の上田和夫総裁は１９日、米国債のデフォルト（債務不履行）は複数の市場に混乱を引き起こし、世界経済に深刻な影響を与えると警告した。 中国国営新華社通信は今月初めのコラムで、「米国が失敗すれば、米国の信頼を損なうだけでなく、中国に実質的な財政損失をもたらすだろう」と述べた。

しかし、一部の専門家は、米国が債務不履行に陥る可能性が高まった場合、中国が脱ドル化に拍車をかける可能性があると予測している。 ドル依存度の低い世界金融システムの構築が加速する可能性がある。

中国はすでに、国際貿易や投資における人民元の利用を拡大するため、ロシア、サウジアラビア、ブラジル、フランスと一連の協定を締結している。 ロシアの議員は、中国、ロシア、インド、ブラジル、南アフリカで構成されるBRICS加盟国が貿易のための共通通貨を創設しようとしていると述べた。

◎共感メディアニュース ksk@newsis.com