バフェットは正しかった。 「失われた30年」の汚名を返上するかのように、日本の株式市場は急騰している。 バークシャー・ハサウェイのウォーレン・バフェット会長は、日本企業への投資を増やす考えを示唆したようだ。

今年に入って20％以上上昇した日本の日経255指数は8営業日連続で上昇傾向を続け、22日には32年9カ月ぶりの高値を付けた。 ２３日の日経平均株価は前日比０．４２％安で取引を終えた。

日本経済を代表する「失われた30年」は株式市場も例外ではなかった。 日経平均株価は、日本経済が最高潮に達していた1989年12月に最高値38,915.87を記録した後、下落に転じ、2009年3月には7,054.98まで下落した。2021年2月と9月には3万ポイントを超えたが、下落した。 １７日には再び３万人の大台を１年８カ月ぶりに回復した。

日本の株式市場の高騰に伴い、日本における「送金」も本格化している。 国内投資家も急速に動いている。 「イルハクアリ（日本株に投資する国内投資家）」の使者の行列も続く。

２３日、韓国証券保管庫サベロによると、１日から２２日までの国内投資家による日本株の買い越し額は７０万３３００ドル（約９億ウォン）に達した。 ２月と３月に売り越しを始めた投資家らは、先月の４９万５７９７ドル（約６億５０００万ウォン）の買い越しに続き、今月も日本株を買い越した。

先月初めから22日までに、国内投資家が最も多く買った日本株（上場投資信託を除く）は、任天堂、ゲーム会社、アシックス、スポーツ用品会社、丸紅、総合商社、第一三共、日本株だった。製薬会社、コンポーネント会社の京セラ、鉱山会社の住友金属、鉱山など。 注目すべきは、バフェット氏が投資した丸紅、伊藤忠商事、三菱商事がトップ10に入っていることだ。

韓国で運用される日本のファンド（ETFを含む）も増加している。 金融情報提供会社Ｆｎガイドによると、国内２８ファンドの年間平均リターンは１４．８％に達したと２３日発表した。 このうち、国内ETF5銘柄の平均リターンは19.6％となっている。

今年初めと比べたリターンでは、日本のTOPIX指数を2倍にするレバレッジ商品である韓国投資ACEジャパンTOPIXレバレッジ(H)が30.8%で最も高いリターンを記録し、次いで新韓日本指数(H)が19.3倍となった。 %。

専門家らは、日本株式市場の好調は国内市場の好調を踏まえた企業業績の改善とリオープン（経済活動の回復）効果によるものと分析している。 日本経済新聞によると、東京証券取引所に上場する大手企業１０６７社の２０２３年度（今年４月～来年３月）の純利益は前年比２％となり、３年連続で過去最高を更新する見通しだ。

ハイ投資証券のリュ・ジンイ研究員は「日本の対外依存度は非常に低く、国内総生産（ＧＤＰ）に占める個人消費の割合は５４％、民間投資を含めると７４％を占める」と述べた。 内需に基づく成長」。 内閣府は１７日、今年第１・四半期の実質ＧＤＰが前期比０．４％増加したと発表した。 ３四半期ぶりのプラス成長となった。

韓国投資証券のチェ・ボウォン研究員は「ほとんどの情報技術（ＩＴ）、産業素材、生活必需品企業が報告期間中に予想を上回る利益を報告した。４～５月業績発表」と述べた。 予想以上に良かったです。」

時価総額国内１位のトヨタ自動車は１０日、２０２２年度の売上高が前年度比１８％増の３７兆２０００億円（約３５４兆ウォン）、営業利益は９％減だったと発表した。 2兆7000億ウォンに達する。 これは株式市場の予想や自社の予想を上回る数字だ。

さらに、日本銀行（日銀）の金融緩和政策の継続による円安現象の継続は、日本の株式市場に好影響を与えていると解釈されている。 ２３日の円相場は１ドル＝１３８．３円と、前年同月（１ドル＝１２７．９円）に比べ８．１％下落した。

資本市場研究院のファン・セウン首席研究員は、「日銀が通貨供給量の拡大に積極的な政策を維持してきたため、昨年から弱気現象が鮮明になった」と述べた。 彼は分析した。

バフェット効果も日本の株式市場の強さの大きな要因です。 バフェット氏は先月、日本経済新聞とのインタビューで、日本の総合商社の株式を保有していることを「非常に誇りに思う」と述べ、他の日本企業へのさらなる投資は「常に検討中」だと述べた。

2020年8月、バフェット氏は伊藤忠商事、三菱商事、丸紅、三井物産、住友商事など日本のトップ5総合商社の5％以上を保有していると発表し、最近では保有株を7.4％に増やした。 ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）によると、外国人は4月に156億ドル（約20兆ウォン）の日本株を買い越した。

同社の積極的な株主還元政策も投資家にとって魅力的です。 東京証券取引所はこれまで、株価純資産倍率（ＰＢＲ）が１倍未満の上場企業に対し、資本効率の向上に向けた対策を講じるよう要請していた。

ゴールドマン・サックスの日本株式ストラテジスト、立部一則氏は日本経済新聞に対し、「多くの企業が株主還元の向上や改革計画の発表で海外投資家の注目を集めている」と語った。 3月上旬にPBR引き上げ計画を発表した大日本印刷は、時価総額が昨年末（8400億円）に比べて約5割（1兆2500億円）増加した。

追い風は吹いているものの、日本株市場が今後も上昇傾向を続けるかどうかについては見方が分かれている。 チェ・ボウォン研究員は「近隣諸国が経済活動を再開しており、日本も経済活動再開などの政治的勢いがあるため、さらなる増加が予想される」とし、「しかし、さらなる増加ペースは鈍化するだろう」と付け加えた。

大新証券のムン・ナムジュン研究員は、「日銀が今年４月の実質ＧＤＰ成長率を昨年１月に比べて引き下げ、消費に対する物価上昇率の目標を引き上げたため、個人消費が今後も上昇するかどうかはまだ分からない」と述べた。第2四半期も引き続き好調を維持します。」 日本銀行による年後半のYCC政策強化や来年の利上げの可能性など、金融政策の不確実性は依然として残るため、8月以降の動向を確認して動いても遅くはない。」

キム・ギョンジン (kjink@joongang.co.kr)