[노후, K퇴직연금을 묻다 일본⑤] 野村アセットマネジメントの専門家2人は「デフォルトオプションを適用すべき」と語る

Posted On: 5月 31, 2024

▲24日、東京・日本橋のビジネスポストの取材を終えて記念撮影する田渕英一郎研究員（左）と杉田幸二さん。

[비즈니스포스트] 「デフォルトのオプションを適用する必要があります。」

２４日に東京・日本橋で会った野村アセットマネジメントの元研究員２人は、現在日本でもデフォルト・オプションの義務化に向けた議論が進められていると述べた。

デフォルトオプションとは、事前指定OSとも呼ばれ、あらかじめ指定された金融商品を利用して加入者に代わって退職年金の運用を行う金融会社のことを指します。

研究員の杉田浩治氏は、元野村アセットマネジメント企画部長、ニューヨーク駐在員事務所長などを経て、日本証券経済研究所に勤務。彼は現在、野村アセットマネジメントの上場投資信託（ETF）のブランドであるネクスト・ファンドで講演および執筆を行っています。

研究員の田淵英一郎氏は、元野村アセットマネジメントの株式運用担当役員および株式投資信託運用部長であり、現在はESG投資の調査・評価を行うザ・グッド・バンカーズの執行役員を務めている。代理店。

両氏は資産管理の専門家の観点から日本の老齢年金を研究しており、将来的に日本の老齢年金市場で確定拠出型（DC）型が主流になるにつれ、デフォルト・オプションの役割が重要になると予想している。

現在、我が国の老齢年金の平均見込額では老後を保障するのに十分ではないため、デフォルト・オプションを積極的に活用して資産を増やすべきである。

杉田研究員は「現在の日本の１人当たり老齢年金の見込額は、確定給付型（DB）で732万円、DC型で227万円、iDeCo（韓国と同等）で155万円」と述べた。 IRP）これでは退職後の保障としては十分ではありません。」

同氏はさらに、「最近日本国民の金融投資への関心が高まっているため、退職年金における投資型活動の割合は増加しているが、依然として米国の水準を大きく下回っている。」と述べた。

日本では2018年からDCとiDeCoのデフォルトオプション制度が導入されたが、失敗したとみられている。デフォルトオプションのある商品の選択は完全に企業の裁量に任されていますが、ほとんどの企業は元本保証商品と利息保証商品をデフォルトとして設定しています。

スキータ研究員は、「米国では、デフォルトオプションのある製品のせいで損失を被ったとしても、従業員や企業を相手に訴訟を起こすことはできないが、日本では逆だ」と述べ、「企業は負担を感じており、企業は負担を感じている」と付け加えた。怖くて利息保証の原則と種類を選択せざるを得ません。彼はそれに下線を引いた

しかし、2人の研究者は、日本のデフォルトオプション文化も将来的には変化すると予測した。

これまで日本市場ではDB型が資産規模で圧倒的な規模を誇っていたが、今後はDC型の割合が高まるにつれ、デフォルト・オプションに対する同社の関心も徐々に高まっているという。

これに備えるために、両研究者は、政府は事前に強制的なデフォルトオプションを課す方向に進むべきだと強調した。

スキータ研究員は「今後、日本でもデフォルトオプションの文化が変わるだろう」と述べ、「米国と同様、政府が介入してデフォルトオプションのある製品を決定する必要がある」と付け加えた。

米国では、個人がデフォルトのオプション商品を指定しない場合、財務省が定める投資型商品として扱われます。

田渕研究員は「米国では、年金資産運用には株式による長期投資が最も効率的であるという認識が官民で共有されている」と述べた。

日本では、野村證券などの個人退職年金事業者がすでにデフォルトオプション制度を導入している。

具体的には、DC個人年金商品の指定が3ヶ月間なかった場合に野村證券から一度通知し、31日経過しても指定がない場合には、個人のニーズに合わせたターゲット・デイト・ファンド（TDF）に自動的に年金プランが移管されます。年齢デフォルトオプションは、年金資産が確実に組み入れられるようにするために使用されます。