KOTRAが昨年末に海外進出した韓国のスタートアップ198社を対象に行った調査の結果、自己投資による海外進出率は71.2%で圧倒的なトップを占めた。 そして、予想に反して、Flip は 8.6% で 2 位に終わりました。 フリップは、2020 年までは規模が小さかったために調査から除外されましたが、2021 年には合弁事業や合併・買収 (M&A) よりも優れているように見えました。

特に、昨年ニューヨーク証券取引所への上場に成功したCoupangを見て、フリップに関心を持つスタートアップが急増している。 フリップとは、韓国に会社を設立して経営し、本社を戦略的な理由で海外（主に米国）に移し、既存の韓国会社を清算または子会社化するという概念です。 このとき、韓国企業の株主は、海外に新設された会社の株式と交換します。 したがって、海外企業の株主構成は韓国と同じになる。 韓国企業が本社を海外に移転した後、清算しない場合、海外の場所は完全子会社になります。

しかし、Coupang は韓国の会社をひっくり返したのではなく、最初から米国本社を持つ US Coupang LLC が 100% の株式を所有する韓国に支店を開設しました。 韓国企業がフリップを成功させるには詳細な戦略が必要であり、多くの時間と費用がかかる可能性があることを心に留めておく必要があります。 また、工程上の予期せぬトラブルにより、転覆が不可能な場合もございます。

なぜ企業は逆転を経験するために、このような複雑なプロセスを経るのでしょうか?

1つ目は、韓国とは比べ物にならないほど巨額の米国ベンチャーキャピタル（VC）の投資を受けるために、米国に本社を持つことは絶対に有利だということだ。 投資家はいつでも会社の状況を簡単に把握でき、いつでも経営陣と会うことができ、最も重要なことは、リスクを最小限に抑えるために、慣れ親しんだ予測可能な法律とシステムを好むことです。 どんなにいい会社でも、本社が韓国にあると、米国のVCは韓国の法律に精通している必要があり、どうしても管理が難しくなります。

米国のVCから見ると、米国には有望なスタートアップがたくさんありますが、為替取引や許可などのさまざまな行政手続きが米国よりもはるかに複雑で複雑な韓国に投資する必要性を感じないでしょう。 、でも大きなリスクを冒します。 人工知能（AI）ソリューション企業のルイッドは、ソフトバンクから出資を受け、国民的ユニコーン企業として初めて米国に進出した。

第二に、さまざまな機会があります。 半導体、データサイエンス、人工知能などのハイテク産業で優秀な労働力を確保することは有益であり、優れた技術を保有したり、ビジネスで相乗効果を生み出したりする世界有数の企業との戦略的提携を容易にします。技術の販売または会社の売却。 人的資源とネットワークを確保した後、Sweet Technologies は米国に移動し、260 億ウォンのシリーズ A 投資も引き付けました。

第三に、主要な顧客が海外にいる場合、スムーズな顧客取引のために、その国に本社を置くことはビジネスにとって有益です。 国ごとに許認可、税制、通関手続き、会計方法等が異なるため、いくらデジタルインフラが整備されていても、海外でのビジネスに問題はありません。 あなたが達成できることを考えてください。 AI を活用したスポーツ分析ソリューションの新興企業である BPro Company は、本社を英国に移し、韓国よりもはるかに大きな市場を持つヨーロッパのスポーツ市場をターゲットにしています。

第四に、ビジネスモデルによっては、韓国では違法でも海外では合法である場合、当然本社を移転したいと考えます。 通常、遠隔医療や法務プラットフォームの分野の場合、中国、日本、フランス、米国では許可されていますが、韓国でもテストは困難です。 特別な ICT デモンストレーション ケースで第 1 位の企業である Newcoadwon は、政府の規制を回避して、ビジネスが合法であるアラブ首長国連邦 (U​​AE) に旅行することを決定しました。

しかし実際には、フリップには多くの困難が潜んでいます。 何よりも韓国の全株主の同意を得る必要があり、エンジェル投資やVCなどの機関投資を受ける場合は、投資を受けない場合よりもはるかに複雑な状況となります。

さらに、韓国企業の事業価値を評価し、それを新しく設立された外国企業の株式と交換する必要があり、その過程で多額の税金と費用が発生する可能性があります。 切り替えを準備している会社が、まだ投資を受けていない初期のスタートアップである場合は、税金の問題を心配する必要はありませんが、投資である場合、創業者または初期の投資家は多額の支払いをしなければならない可能性がありますたとえ株式を換金していなくても。

さらに、韓国と米国の双方の法律、会計、税務の専門家が助けを必要としていますが、逆のケースを経験した専門家はほとんどいません。 フリップの性質上、理論的な法律・会計アドバイスとは異なり、ビジネスの状況によっては、外国為替当局、韓国銀行、企画財政部などのさまざまな政府機関や外国の組織と直接やり取りする必要があります。 、わからない手順を確認しながら進めていきます。 このプロセスでは、多額のコストと不適切なアドバイスが悪い結果につながる可能性があります。 そのため、複雑なチップ手続きを避けるために、最初から海外にオフィスを構える企業が増えています。 会社が韓国ですでに法人化されていても、非常に早い段階で投資なしで複雑な逆転ではなく、新しい会社が設立されることがよくあります.

フリップは、過去に漠然とした夢を持ってアメリカにやってきたアメリカンドリームとは大きく異なります。 明確な目的と洗練された戦略が必要です。 したがって、政府は関連する情報を収集して分析し、正しい道に導く必要があります。 最も重要なことは、優秀な企業が海外に出ずに国内で自由に進出できるよう、政策とインフラを早急に整備することだ。

ユ・ヒョサン ユニコーン経営経済研究所所長 hsryou600@gmail.com