中国経済は、厳格なゼロクラウン政策と世界的な需要の弱体化に直面して減速しています。

中国の第 3 四半期の成長に関する公式データは、来週発表される予定です。 世界第 2 位の経済が縮小すれば、世界的な景気後退の可能性が高まります。 しかし、政府の意思が弱いことを考えると、中国の目標（年率5.5％の成長率）の達成には程遠い。 中国は第 2 四半期に縮小をかろうじて回避しました。 一部のエコノミストは、今年の中国のプラス成長を期待していません。

米国や英国のような大きなインフレ懸念はありませんが、中国には別の問題があります。 世界の工場と呼ばれる中国では、国内外の製品の需要が急激に落ち込んでいます。 米国などの主要経済国との貿易摩擦も成長を妨げています。

米ドルに対する人民元の価値も崩壊し、数十年ぶりの最低水準に向かっています。 投資家が通貨安を恐れると、金融市場の不確実性が高まり、中央銀行は資金を注入することがより困難になります。

今、これらすべての不安要因が絡み合っているとき、中国の習近平国家主席にとって非常に重要な時期です。 現在、習近平国家主席は10月16日から開催される中国共産党大会で前代未聞の3期目を務める見通しだ。

では、正確には何が問題だったのでしょうか。

深センや天津の製造拠点を含む多くの中国の都市でのコロナウイルスの発生は、すべてのセクターで経済活動に負担をかけています。 さらに、主要なサービス産業は、人々が飲食、ショッピング、観光で財布を閉じるというプレッシャーにさらされています。

中国の国家統計局 (NBS) によると、製造関連の工場稼働率は 9 月に再び上昇したようです。 中国政府によるインフラ投資の増加が原因かもしれません。

しかし、生産量の伸びが止まってから 2 か月後に反発した。 製造、受注量、雇用が需要の落ち込みに見舞われたため、9月に工場の稼働率が低下したという民間調査の結果を考慮すると、いくつかの疑問が浮かびます。

米国などの他の国では、高金利、インフレ、ウクライナでの戦争により需要が減少しています。

専門家によると、中国政府には経済を刺激する余地が十分にあるが、パンデミックが終息するまで可能な限りのことをする理由はほとんどない。

S&P グローバル レーティングのアジア担当チーフ エコノミスト、ルイス カイス氏は、「企業が規模を拡大できず、消費者がお金を使うことができない場合、経済にお金を投入しても意味がありません。

8月、中国は中小企業、インフラ、不動産市場を活性化するための1兆元（約201兆ウォン）の計画を発表して対応した。

しかし、消費を増やすことで成長と雇用創出の目標を達成するという点で、中国政府ができることはまだまだたくさんあります。

例としては、インフラへの投資の増加、住宅購入者、不動産開発業者、地方政府に対する融資条件の緩和、家計に対する減税などがあります。

「この景気減速に対する政府の対応は、過去に比べて最小限にとどまっています」と、Kuis 氏は言います。

住宅市場での取引の減少と住宅供給市場での悲観論も明らかに成長を鈍化させました。

中国の国内総生産（GDP）の約 3 分の 1 を不動産およびその他の関連産業が占めているため、経済への影響は甚大です。

「住宅供給市場への信頼が揺らぐと、人々は経済全体への信頼を失います」と Kuis 氏は説明します。

住宅購入者は未完成の住宅の住宅ローンの返済を拒否しており、中には完成するかどうか確信が持てないものもあります。 新築の需要が減少するにつれて、輸入建材の需要も減少しています。

政府が住宅市場を下支えしようとしているにもかかわらず、住宅価格は今年数十の都市で20%以上下落した。

不動産開発業者が圧力にさらされているため、専門家は、当局が住宅市場への信頼を回復するためにさらに必要であると述べています。

異常気象が中国の産業に永続的な影響を与え始めています。

8 月には、深刻な熱波とそれに伴う干ばつが中国南西部の四川省と重慶中部を襲いました。

エアコンの需要が高まるにつれ、電力の大部分を水力発電に依存している地域では送電網が機能しなくなりました。

iPhoneを製造するFoxconnやTeslaなどの主要メーカーを含むいくつかの工場は、操業を縮小または完全に停止しなければなりませんでした。

8 月に発表された中国国家統計局によると、今年 1 月から 7 月までの鉄鋼業界の利益は、昨年の同時期に比べて 80% 以上減少しました。

中国政府は最終的に、エネルギー会社と農家を支援するために数百億ドルを注入しました。

中国のハイテク大手に対する 2 年以上前の規制による取り締まりも減速している。

Tencent と Alibaba は、設立以来初めて、前四半期の収益の減少を報告しました。 Tencent の収益は 50% 減少し、Alibaba の純利益は半分になりました。

何万人もの若年労働者が職を失い、雇用危機を悪化させており、16 ～ 24 歳の 5 人に 1 人が失業しています。 この状況は、長期的には中国の生産性と成長を損なう可能性があります。

投資家も中国の変化を感じています。 中国で最も成功している民間企業のいくつかは、習近平国家主席が権力を強化するにつれて、より厳しい監視下に置かれています。

国有企業が優遇されていると見られているため、外国人投資家は国を離れています。

日本のコングロマリットであるソフトバンクはアリババから多額の資金を引き出し、ウォーレン・バフェットの投資会社バークシャー・ハサウェイは電気自動車メーカーのBYDの株式を売却した。 テンセントは今年下半期だけで70億ドル(約10兆ウォン)以上の投資後退に見舞われた。

米国はまた、上場している中国企業を取り締まっている。

S&Pグローバル・レーティングは最近のリポートで、「一部の投資決定が遅れており、一部の外国企業は（中国ではなく）他の国への生産拡大を検討している」と述べた。

世界中の国々が中国の貿易開放の縮小という見通しに順応するにつれて、習近平国家主席は、ここ数十年にわたって中国を支えてきた経済的成功を危うくしています。